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重组为什么要停牌 借口重组停牌终需失败复牌

2017年10月10日 来源:重组为什么要停牌 大字体小字体

跌75%!业绩巨差重组失败 这家公司上演夺命逃

停牌重组近一年 复牌暴跌30%

炼石有色因筹划重大资产重组事项停牌

从新近停牌或延期复牌公司的停牌事由来看 多

  “上市公司治理太不规范,他们其实很早就知道重组没戏,却一直不复牌,现在复牌却是连续跌停,这样的公司太不靠谱。”本报记者了解到,上市公司动辄以重组为由申请停牌,而复牌后等待投资者的却是重组失败股价跌停,这种让投资者闹心的状况屡屡出现。

  动辄停牌

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  具体原因:借壳方赣州稀土环保设施竣工验收及稀土行业标准准入未获上级许可。

  银润投资

  精艺股份重组失败

  北斗星通

  具体原因:相关知识产权存在法律纠纷风险。

  在本轮波澜壮阔的行情中,喷涌的并购重组成为一大催化剂。但当下的A股市场,却呈现了一种怪现象:公司因筹划资产重组长期停牌,错过了蒸蒸日上的大盘行情,令投资者陷入无比煎熬的失衡状态。

  股票停牌过晚也确实有问题,市场也会有捕风捉影的信息,导致股价不断上涨。股价上涨意味着发股的价格基础发生变化,交易对方可能就不干了。另外特别容易滋生内幕交易,市场总有无知者无畏的人,如果出现了内幕交易,就算对项目没影响,对于参与的人员而言也是很严重的后果。经常有项目开始谈的时候五个人,等项目成了喝庆功酒的时候就剩下仨,另外两个被抓了。作为投行人士希望项目成功,也希望参与的人最后都在,牢狱之灾无论主角是谁都影响心情,善哉!

  这跟谈恋爱是一样一样的,发现不合适就马上分,拖下去只会浪费更多时间。不满1个月即终止的,3个月后就可以再“相亲”,筹划下一次重组。1个月后终止的,那就6个月内不得再筹划重组啦。

  失败类型:资产带伤

  重大资产重组停牌多久?

  上市公司重组涉及到多方因素,重组失败本来也不足为奇,但是如果上市公司对待重组过于随便,动辄停牌动辄宣告失败,就会给投资者带来损失。

  失败类型:最后期限

  深圳商报讯(记者钟国斌)5月27日,深沪交易所分别发布了上市公司停复牌业务指引,严格控制上市公司停牌时限。指引明确上市公司涉及重大资产购买的非公开发行股票事项的停牌时间不超过1个月,重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

  而此时,距公司8月27日宣布停牌筹划重大事项仅过去一周,如果按照交易日来计算,仅过去四个交易日。

  商赢环球9月7日发布公告称,公司决定终止筹划此次重大重组事项,承诺在披露投资者说明会召开情况公告后的3个月内,不再筹划除正在进行的非公开发行事项之外的其他重大资产重组事项。公司股票于9月8日开市起复牌。复牌当日,商赢环球一字涨停,尾盘仍有逾15万手买单未成交,全天换手仅有2.59%。昨天该股仍然以涨停板收盘。

  具体原因:标的公司盈利状况较预期下滑明显。

  重组“流产”

  失败类型:行业逆风

  成飞集成

  失败类型:不谙政策

  此外,通知明确了公司董事会及相关各方在停复牌期间的职责,并相应加大了对滥用停牌权利及信息披露不充分等行为的事中事后监管力度。在事后问责方面,通知规定,交易所可以对公司滥用停牌行为采取监管措施或者予以纪律处分。情节严重的,还将提请中国证监会核查。

  失败类型:涉嫌垄断

  9月3日,哈高科在公告中表示,公司前期拟以发行股份购买资产的形式,收购某钾肥生产企业,公司股票自2015年8月27日开市起停牌。但由于交易各方对交易对价未达成完全一致意见,公司决定终止筹划上述事项,公司股票于2015年9月2日复牌。

  之六大杀手

  失败类型:“一女二嫁”

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  动辄宣告失败

  大多数投资者对此表示不满,认为公司此次重组太过草率。“在停牌前,公司就没有与对方接触过,一点把握都没怎么就停牌了?只停牌了四个工作日,公司就确定与对方无法达成意见了吗?怎能让人不质疑公司管理层草率呢?”

  多家公司重大事项停牌真假难辨重组“失败”的可能性很大

  具体原因:有关部门认为按照该重组方案实行后,将消除特定领域竞争,形成行业垄断。

  据不完全统计,自6月29日至7月7日,沪深两市多达651家上市公司发布停牌或停牌进展公告。理由大多是“筹划重大事项”等。同时也有统计数据显示,截止到目前,今年以来两市共有31家公司的重组事项因各种各样原因而失败。其中更不乏停牌四天就宣布重组失败以及屡次重组失败却迟迟不复牌的不靠谱公司,其股价更是出现连续跌停。

  威华股份

  9月1日,宏达新材公告称,公司和实际控制人朱德洪于2015年6月17日分别收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。按照相关规定,重大资产重组进程暂停。截止到目前,公司尚未收到中国证监会的调查结果通知。不过,鉴于以上情况,重组方分众传媒决定行使其终止权,各方签署了《终止协议》,同意终止本次重大资产重组。

  从目前的停牌情况来看,类似世纪游轮长时间停牌的公司不在少数。据同花顺iFInD数据显示,在440家停牌公司当中,停牌时间超过3个月的上市公司占10%左右的比例。除了股价异常变动申请临时停牌的上市公司以外,有超过300家公司发布公告表示其在停牌期间将进行资产重组事项。

  这些长期停牌的上市公司主要是筹划重大资产重组。但沪深交易所去年末已发布新的规则,规定上市公司重组停牌期限不得超过5个月。事实上,有不少上市公司虽然已经发布了重组预案,但依然一拖再拖,迟迟不愿复牌。

  截止到目前,今年以来两市共有31家公司重组事项因各种各样的原因而失败。其中,8月31日,金亚科技公告称,受公司及实际控制人被立案调查的影响,正在筹划的重组事项也因此搁浅,公司不再符合进行重大资产重组的条件,根据《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条的规定,已于2015年6月10日暂时撤回重组申请文件,终止此次重大资产重组。

  具体原因:晨光稀土先后借壳S舜元和银润投资。

  五矿发展

  首航节能

  具体原因:无法在重组首次董事会后6个月内取得核准备案文件。

  如果说此前交易所推出的停复牌业务指引是在约束上市公司停牌时间,那么证监会新修订的并购重组规则则是通过松绑上市公司重组冷淡期以求达到加快上市公司重组效率的目的,在一定程度上可以鼓励上市公司果断终止进行不下去的重组,减少长期停牌的老赖。对于一些重大资产重组停牌太久的公司而言,不需要再利用拖延战术赖着一个重组方案,公司只需要在认为重组无法进行下去的时候迅速地主动终止重组,再等待1个月便可以寻找新的标的来谋求盈利增长点。

  根据中国证监会《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》第六条,上市公司如在澄清公告及股票交易异常波动公告中披露不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为的,应同时承诺至少3个月内不再

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